Bankalar ve Thomas Jefferson Kehaneti (1802)

Şövalye meselesi finansal piyasalardaki makinelerin boğulmasını çağrıştırıyor:

11 2012 Ağustos

Amerikan komisyoncusu Knight Capital'in 440 milyon avro kaybetmesine neden olan programlama hatası, dedektörleri tarafından artan riskler ve yatırımcılara zarar vermekle suçlanan makine pazarlarında her yerde bulunma sorununu gündeme getiriyor.

1 Ağustos'ta, borsa operatörü NYSE Euronext tarafından başlatılan yeni bir ticaret platformunda etkileşim kurabilmek için, Knight Capital aracısı, patlamalarda düzensiz siparişleri vermeye başlayan yeni bir yazılım kullandı.

Durdurmak yaklaşık 45 dakika sürdü, Knight'ın 440 milyon dolar kaybetme zamanı.

ABD piyasa polisi (SEC) başkanı Mary Schapiro, aynı gün bir olayı "kabul edilemez" ve potansiyel bir faktör "yatırımcılar için endişe" klasiğini kınadı.

"Doğru soruları sormak için artık iyileşemeyeceğimiz bir felaketi beklemek zorunda mıyız?" Bir analiste, anonim kalmak koşuluyla.

Finansal piyasalardaki bilgisayarların yaygınlığı yeni değildir. Çoğu borsa 20 yıldan uzun bir süredir tamamen elektroniktir ve hayatta kalan az sayıda zemin (çoğunlukla Wall Street) çok marjinal bir hacimle ilgilidir.

Ancak 2007 yılında rekabeti teşvik etmeyi amaçlayan Amerikan ve Avrupa reformlarının yürürlüğe girmesinden bu yana, borsaların parçalanması yüksek frekanslı ticaretin (HFT) ortaya çıkmasına karşılık geldi.

Her gün milyonlarca sipariş, işlem platformları arasındaki düşük fiyat farklılıklarından yararlanmak veya piyasa hareketlerini mümkün olan en kısa sürede tahmin etmek için önceden tanımlanmış algoritmalar tarafından yönlendirilmektedir.

Knight Capital gibi yüksek frekanslı ticaret yapan aktörler, yatırımcıların bu algoritmalar yoluyla en iyi fiyatı almasına izin verdiğini ve onlara daha iyi likidite sağladığını, yani İstediğiniz zaman satın alabilir veya satabilirsiniz.

"Flash Crash" hatırası

Columbia Üniversitesi İşletme Enstitüsü araştırma direktörü Costis Maglaras için "piyasalar bugün 20 yıl öncesine göre çok daha verimli".

O sırada, "birçok aracıdan geçmek zorunda kaldınız ve işlem maliyetleri yüksekti" diyor.

Risklere gelince, Bay Maglaras, Knight'ın örneğine rağmen, hata olasılığının elektroniklerin ortaya çıkmasından daha az olduğuna inanıyor.

Ayrıca artık bu algoritmaları kullanan firmalarda ve değişim platformları düzeyinde büyük ölçekli bir kaymayı önleyebilen devre kesiciler bulunduğunun altını çiziyor. Knight gibi "Bazen saniyenin birkaç binde biri, bazen birkaç dakika sürer".

Bununla birlikte, son zamanlardaki bazı akademik yayınlar, yüksek frekanslı ticaretin yatırımcılara sağladığı avantajları yeniden canlandırmaya başlamıştır.

Pierre-Cyrille Hautcoeur'a göre, Paris Ekonomi Okulu'nda profesör, fiyatları iyileştirmek sadece bir avuç paydaşa fayda sağlar, ancak küçük yatırımcılara değil.

Mary Schapiro'nun endişesini paylaşan Hautcoeur için zorluk, büyüklüğü ne olursa olsun piyasaya yatırımcı güvenini korumaktır.

Bununla birlikte, Dow Jones endeksinin kötü formüle edilmiş bir siparişin ardından 1.000 Mayıs 6'da birkaç dakika içinde yaklaşık 2010 puan düştüğünü gören "Flash Crash" gibi Knight bölümü , soru sor. "Bazı açılardan, güvenilirliğin daha düşük olduğu izlenimine kapılıyorsunuz," diye gözlemliyor.

Bayan Schapiro, personelinden hızlı bir şekilde konuyla ilgili somut önerilerde bulunmasını istediğini söyledi.

SIFI'ların (Sistemik Önemde Finansal Kurumlar) 2012'nin ikinci çeyreğine ilişkin raporunun yayınlanması, Avrupa bankalarının durumunun ilk çeyreğe göre kötüleştiğini göstermektedir. Crédit Agricole ve her şeyden önce Deutsche Bank en kötü iki öğrencidir ve sadece 4 milyar avroluk bir risk oluşturmaktadır.

.............

Deutsche Bank'ın faaliyetlerinin sadece% 4'ü "geleneksel" bankacılık faaliyetleridir. % 96'sı ekonomik ve endüstriyel bir amacı olmayan finansal spekülasyonları artırmak için DWS riskten korunma fonundan geçer.
............

Crédit Agricole, Deutsche Bank'ın "önde" olması nedeniyle küresel sistem bankaları listesindeki son sıradan dar bir şekilde kaçınmayı başarıyor.

UBS, Libor'u manipüle etmek için 1,5 milyar dolar para cezası ödeyecek

İsviçre bankası UBS, İngiltere ve Amerika Birleşik Devletleri'nde, bankalar arası faiz oranını manipüle ettikleri için 1,5 milyar dolar para cezası ödemek zorunda kalacak.

ABD Adalet Bakanlığı avukat yardımcısı Lanny Breuer, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, UBS'nin "savunmasızlığını" gizlemek için Libor'u "kendi amaçları için manipüle ettiğini" garanti ederek "Bankanın uygulamaları şaşırtıcıydı" dedi. mali kriz sırasında.

UBS tarafından ödenen para cezası, para aklamakla suçlandığı ABD'de 1,92 milyar dolar ödemeyi kabul eden İngiliz HSBC'den sonra bir bankaya verilen ikinci en büyük para cezası.

Ayrıntılı olarak, 1,4 milyar İsviçre Frangı (1,1 milyar avronun üzerinde), İngiliz makamlarına ödenen 160 milyon lira ve Adalet Bakanlığı'na 1,2 milyar dolarlık para cezalarını içeriyor ABD. İsviçre yetkilisi Finma'ya 59 milyon İsviçre Frangı da bağışlanacak.

Ceza, 290 milyar dolardan fazla finansal ürünü koşullandıran ve hane halklarına kredileri etkileyen Libor skandalını başlatan İngiliz Barclay'lerinin (300.000 milyon lira) ödediğinden üç kat daha yüksek. işletmeler için.

"Bugün bir kahraman ol, Süpermen"

UBS Genel Müdürü Sergio Ermotti, "Bu soruşturmalar sırasında, bazı çalışanların kabul edilemez davrandıklarını keşfettik. Yasadışı davranışları UBS'nin değerlerini yansıtmıyor" dedi.

ABD Adalet Bakanı Eric Holder Çarşamba günü yaptığı açıklamada, bir İsviçre ve bir İngiliz olan iki eski UBS brokerinin skandaldaki rolleri nedeniyle komplo ile suçlandığını ve Japon UBS yan kuruluşunun ... suç işlemekten suçlu bulundu.

Banka için ezici mesajlar yayınlayan British Financial Services Authority'ye (FSA) göre, en az 45 UBS personeli oranları etkilemeyi amaçlayan uygulamalara dahil olmuş veya bu uygulamaların farkında olmuştur.

"Yüksek bir 6M (altı aylık Libor oranı) Süpermen (...) bugün bir kahraman ol", örneğin bir UBS tüccarı, 14 Temmuz 2009 tarihli bir anlık mesajda bir aracıya soruyor.

Aynı tüccar Eylül 6'de telefonda bir başkasına, "Bugün 2008 milyonu (Libor'u altı aylık yen'e) değiştirmezseniz ... bugün sizinle büyük bir anlaşma yapacağım" dedi. aracı, ona "50.000 $, 100.000 $" vaat ederek.

Özellikle bu cezaların ağırlığı altında, UBS, Londra tüccarı Kweku Adoboli'nin sahtekarlığıyla sarsıldıktan sonra dördüncü çeyrekte yaklaşık 2 ila 2,5 milyar İsviçre Frankı zararını bekliyor. Fransa'da kara para aklama ve Ekim ayının sonunda yaklaşık 10.000 işten çıkarma ilanı.

FSA, Avrupa'daki karşılığı olan "Libor ve Euribor ile ilgili diğer uluslararası soruşturmaları yürütmeye devam edeceği" konusunda uyardı.

Paris savcılığının Société Générale hissedarlarından gelen bir şikayetle ele geçirildiği Fransa da dahil olmak üzere birçok ülkede soruşturma açıldı.

Amerika Birleşik Devletleri'nde, JPMorgan, Citigroup, Barclays, UBS veya Deutsche Bank dahil olmak üzere çeşitli ülkelerden on beş kurum desteklenmektedir.

İngiltere'de, Royal Bank of Scotland (RBS), basın raporlarının 350 milyon £ olabileceğini söylediği büyük bir para cezası ödemeyi beklediğini zaten kabul etti. Davanın, ülkede ilk kez 11 Aralık'ta üç kişinin tutuklandığı cezai bir yönü de var.

Remundo yazdı:şimdi tera € uros'ta konuşuyoruz ... muhtemelen finansın yeni hesap birimi

İtalya: bankalar için artık cezasız kalmayacak!
Çarşamba 19 Aralık 2012'tan 18'e: 42

Emsal teşkil etme riski taşıyan bir dünya! Milano mahkemesi, dört finansal kuruluşu - UBS, JPMorgan, Deutsche Bank ve bağlı kuruluşu Depfa Bank - türev bir davada moda başkentinin belediye binasını yanlış yönlendirdikleri için kınadı. Dava 2005 yılına kadar uzanıyor. O zamanlar dört banka, belediyeye (Berlusconi'nin bir akrabası tarafından yönetiliyor) tahvil kredisine 30 yıllık takas türü türevlere yatırım yaparak borcunu yeniden yapılandırmasını tavsiye etmişti. abone olmuştu. 1,68 milyar avro tutarında kredi. Borçunu iyileştirmek yerine, belediye binası nihayetinde aşırı borçlandı.

(...)

ÖZEL Krizden altı yıl sonra, 1.000 milyar Euro'dan fazla şüpheli veya likit olmayan varlık "kötü bankalarda" saklanıyor

JPMorgan: SEC bankalara karşı stratejisini değiştirdi

09-08-2013 Zorluklar.fr

Bankalarla fazla kayıtsız olmakla suçlanan Amerikan borsa polisi, JPMorgan bankasının Londra'daki sözde "balina" olayında bir "hata" kabul etmesini istiyor.

Wall Street Journal ve New York, ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Kurumu'nun (SEC) soruşturmasının, geçen yıl Londra'daki sözde "balina" olayında JPMorgan Chase'in uğradığı 6 milyar dolarlık zararla sona erdiğini söylüyor. Times Perşembe 8 Ağustos.

SEC, orantısız bahisler nedeniyle ve Avrupa kredilerinin türevlerinde yanlış gittiği için Londra'daki bankanın kendi yatırımları ofisi tarafından silinen bu anıtsal kayıplar hakkında sivil bir şikayet sunmalıdır.

New York Times'a göre, konuyu bilen kaynaklara atıfta bulunan SEC'in, bu sonbaharda varlıklar açısından en büyük ABD bankasıyla olan anlaşmazlığı kapatmak için bir anlaşma yapması bekleniyor.

Borsa polisi için politika değişikliği

Günlük, bankanın İngiltere mali düzenleyicisinden para cezasıyla karşı karşıya kalacağını söyledi.
...................