Bazı enflasyon, para ve finans kavramları… (2/3)
Anahtar Kelimeler: para, maliyet, Friedman, Keynes, chicago çocuklar, para, Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası faiz oranları
1. nokta: Enflasyonla mücadele? Evet ama hangisi?
Merkez Bankası'nın veya hükümetlerimizin “enflasyonu” nasıl yorumladığını ve ölçtüğünü merak ettiniz mi?
Enflasyon normalde tüm fiyatların genel seviyesinde kalıcı bir artış olarak tanımlanırken (yani, bir ekonomide alınıp satılan her şeyin fiyatları), Aslında medyada defalarca dolaşan enflasyon rakamları aslında “yükselen tüketici fiyatları” na karşılık geliyor. Bu şekilde ticareti yapılan tüm ürünlerin tüm fiyatları hesaba katılmaz. Uygun bir şekilde "yatırım" olarak adlandırılan şeyin fiyatları, bu nedenle dikkatlice hesaplamalardan çıkarılır.
Bunu dikkatlice düşünün: bir tüketici malı, tanımı gereği zaman içinde değerini kaybeder (şüphesiz bir yıl içinde satın alındığından daha az satacaksınız), oysa bir yatırım tanımı gereği (veya tanımı gereği). kongre?) tersine karşılık gelmesi gerekiyordu. Ama bu neden? Bir şakayla cevaplayacağım: çünkü bazılarının zengin olması için diğerlerinin daha az zengin, hatta daha fakir olması şarttır (unutmayın: tanım gereği servet görecelidir).
Yatırım yapacak olanlar (artık emeklileri ötenazi olmayan bir sistemde) sadece tüketenlerden daha zengin olacak! Bu kanıtlanacaktı.
Emlak fiyatlarının neden yükseldiğini ve resmi enflasyonun meşhur% 2'yi geçmediğini anlamıyor musunuz? Başka yere bakmayın: konutun satın alma fiyatı (yeni veya eski) enflasyonda dikkate alınmaz! Normal, ekonomistlere cevap verin, bunun bir yatırım olduğunu düşünüyoruz! Bununla birlikte, Fransız halkının% 55'i evlerinin “sahibidir” (aslında, onlara parayı ödünç veren bankacılarından kiracılar!). Bu sözde enflasyon hesabında birdenbire ve sessizce "Konut, su, gaz, elektrik" kısmı minimuma indirilir.
Ne kadar yüksek dikkate alındığını bilmek ister misiniz? Cevap INSEE web sitesinde, burayı tıklayın
Evet, eğer konut, su, gaz ve elektriğe hep birlikte, toplam harcamanızın% 13,4'ünden fazlasını harcıyorsanız, o zaman ... eleştirel bir şekilde dinlemeye başlamalısınız 20 haber bültenine verilen enflasyon rakamları. Ve her şeyden önce, son artışınızın boyutu hakkında çok kesin sonuçlar çıkarmayın!
Temmuz 2879'te, çok ciddi Ekonomik Sorunlar dergisinin 2005 numaralı sayısında, The Economist'te orijinal olarak yayınlanan bir makale ayık bir şekilde "Enflasyonun Ölçülmesi Tartışmalı Kalmaktadır" başlığını taşıyordu. Tartışmalı zayıf bir kelimedir! Amerika Birleşik Devletleri'nde HSBC bankasından bir ekonomist tarafından, gayrimenkule küresel tüketici fiyatları endeksinin% 30'unu (yetersiz 13,4 ile karşılaştırmak için) ağırlık atayarak bir çalışma yapıldığını öğrendik. ,% 5,5). Sonuç olarak, enflasyon yıllık% XNUMX'in üzerine çıktı, bu da kalabalıklara yönelik resmi enflasyon düzeyinin ... iki katından fazla. Ya çok küçük bir fark! Tabii ki, tüm finansal varlıkların, özellikle de finansal alandaki hisse senetlerinin ve ürünlerin fiyatını da dahil edersek enflasyon rakamının ne olacağını hayal edeyim ...
Çünkü yatırım olan her şeyi (ya da sözde böyle) dışlayan bu Enflasyonun (sermaye I ile) kısıtlayıcı yorumunun sonuçları da yok değil. Gayrimenkul fiyatları hariç, aynı zamanda finansal alanın hakim olduğu bir dönemde tüm finansal varlıkların (hisse senetleri, çeşitli yatırımlar, finansal ürünler vb.) Fiyatları saman değildir: bir kiriştir ! Ve tabii ki mevcut finansal kapitalizmin destekleyici bir ışını… Başka bir deyişle: (neredeyse) her şey!
Bu aynı zamanda yukarıda belirtilen Ekonomik Sorunlar'daki makalede de hatırlatılmaktadır:
“Merkez bankalarının varlık fiyatlarının gelişimini izlemesi gerektiği fikri yeni değil. Amerikalı ekonomist Irving Fischer, "Paranın Satın Alma Gücü" başlıklı bir kitapta, ... 1911'de, para politikası yapıcıların, aşağıdakileri içeren geniş bir mal ve hizmet sepetine dayalı bir fiyat endeksi benimsemesi gerektiğini savundu. ayrıca finansal stoklar ve gayrimenkul ”.
Böylece, 95'den 1911 yıl sonra, sorun, her şeyden önce, böylesi bir varsayım nedeniyle, modern kapitalizm hala istemiyor, bununla başa çıkmamak için çekingen bir şekilde gündeme geliyor. yüzyıl. Mevcut (kasıtlı) önlem tarafından önyargılı enflasyona karşı sözde mücadele, adını söylemeye cesaret edemeyen gerçek bir aldatmacadır.
Makalenin daha sonra belirttiği gibi, böyle bir fiyat endeksi oluşturma fikri, bir Merkez Bankası (finansal piyasalar ve "yatırımcı" çevreleri dahil olmak üzere gerçek anlamda bağımsız) açısından dolaylı olarak fiyatların arttığını varsayacaktır. Bu varlıklardan biri, enflasyon yaratarak "zararlı" olabilir. Ancak bu enflasyon, finans piyasalarından bağımsız olduğunu iddia edenler bile bazılarını fazla rahatsız etmiyor gibi görünüyor. Ama gerçekten, kültürel ve kişisel olarak mı? Arthur Andersen gibi mali denetim firmalarının sözde bağımsızlığı, ENRON meselesindeki diğerlerinin yanı sıra, kayırmacılığa ve çapraz çıkarlara uzun süre direnmedi ...
Evet, ama hayır… Çünkü enflasyon ve enflasyon var, sevgili efendim. İster emlak gökyüzüne yükseliyor, ister Jean-Pierre Gaillard, CAC 40 25'te% 2005 yükseldiği için neşeyle boğuluyor, bu enflasyon değil! Şey, fena değil, hayır bu, iyi, efendim. Habercilere neyi ötenazi yapmayan, ve iyi bir nedenle: bu gelir yaratır!
Kötü olan şey, düşük insanların gördüğü şeydir, bu da onları hırlatır ve satın alma güçlerini sürdürmek için ücret artışı talep eder. Bu kötü, size söylüyoruz. Israr etmeyin, öyle ve sonunda anlaşılabilir ...
2. nokta: para arzının kontrolü: ekonomiye çok fazla para koymayın, çünkü enflasyon her zaman ve her yerde parasaldır.
Ekonomi ve parasal politikalar kadar titiz ve sözde bilimsel alanlarda kesinlikle çok garip şeyler var. ECB örneğini ele alalım. Resmi olarak 1998 yılında başlatılan bu, para arzının programlı ve sabit bir evrimini (bildiğimiz ölçüm koşulları altında% 2'nin altındaki enflasyonu kontrol etmenin yanı sıra) belirledi. - Milton Friedman'ın ilkelerine uygun olarak euro bölgesinde dolaşımdaki para miktarı hakkında söyleyin: para arzını, hedeflenen büyümeye eklenen hedeflenen enflasyona eşit, sabit ve öngörülebilir bir değerle artırmak. Böylece, bu para arzını (M3 olarak adlandırılır) yılda yaklaşık% 4,5 (% 2 enflasyon +% 2 büyüme +% 0,5 düzeltme terimi) büyütme hedefi tanımlandı.
2005 yılında konudaki verilere bir göz attım (tabii ki istemelisiniz çünkü bütün bunlar ne çok duyurulmuş ne de ilk bakışta çok anlaşılır, bu doğru) konudaki verilere. Ve ne keşfettiğimizi tahmin edin: 2005'te Avrupa'da para arzı neredeyse% 8 oranında arttı.
İzole vaka bana söyler misin? Hayır. Çünkü lansmanından bu yana, asla bir yıl değil, yani hiçbir zaman, AMB% 4,5 hedefini tuttu! Her zaman zirvede ve sadece biraz değil.
Sonuç: 1998'de hedeflenen teorik ilerlemeye kıyasla, "fazla" avronun yaklaşık% 20'si yaratıldı ve dolaşıma konuldu, yani 1000 civarında toplam para arzının yaklaşık 6000 milyar avrosu milyar.
DAHA FAZLA
- Yazarın web sitesi
- Tüketici fiyat endeksi nedir?
- Avrupa Merkez Bankası web sitesi